Finance

Comment calculer la valeur d’une option ?

Le prix premium d’une option se compose de deux valeurs :

A découvrir également : Comment choisir une option ?

  • Valeur intrinsèque
  • Valeur temporelle

Qu’ est-ce que la valeur intrinsèque ?

La valeur intrinsèque de l’option est ce que l’option vaudrait si elle mûrait à ce moment-là. Prenons des exemples concrets :

L’ action Apple (AAPL) est de 113,50$ et la grève d’appel à 110$, échéance février 2015

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Pour connaître la valeur intrinsèque de cet appel, je dois supposer qu’il mûrit soudainement au prix du prix actuel. Si c’était le cas, l’appel vaudrait 3,50$Pour Call, mon calcul est le suivant : Prix de base — Grève de l’appel (113,50$ — 110$) = 3,50$

Définir la page maintenant. Page Stock Apple (AAPL) à 113,50$ et la grève de 115$ pour février 2015 est de 5,30$ Pour connaître la valeur intrinsèque de ce put, je dois supposer qu’il mûrit soudainement au prix du prix actuel. Si tel était le cas, la vente vaudrait la somme de 1,50$Pour mettre, mon calcul est le suivant : Put grève – prix sous-jacent ($115 – $113.50$) = $1.50

Important, considérez ce qui suit :

  • Le mode de calcul est « inversé » entre les appels et les mets.
  • la valeur intrinsèque ne peut jamais être négative. Dans le pire des cas, c’est zéro.

 : On dit qu’une option dans la monnaie (ITM = In The Money) est intrinsèque si elle a une valeur. Pour l’enquête

Si le la valeur intrinsèque de mon appel est de 3,50$ (et 1,50$ pour la vente), quel est le reste parce que la prime d’appel actuelle est de 6,10$ et que la prime de vente est de 5,30$ ? Cela fait toujours une grande différence

Eh bien, c’est facile, Time Value !

Qu’ est-ce que la valeur temporelle ?

Valeur temporelle = Prime d’option – Valeur intrinsèque

Si nous prenons l’exemple ci-dessus. La valeur de temps pour l’appel est de 2,60$ (6,10$ – 3,50$), et la valeur temporelle du put est de 3,80$ (5,30$ – 1,50$).

La valeur temporelle évolue en fonction de ces différentes variables :

  • Volatilité implicite
  • Nombre de jours
  • dividendesrestant
  • taux d’intérêt
  • Offre et demande par Option

Dans l’exemple que j’ai choisi, la prime à la juste valeur est assez élevée. C’est parce que AAPL annoncera son chiffre d’affaires ce soir. Si vous avez accès au prix des options via votre plateforme, vous remarquerez qu’après cette annonce, la prime d’option va chuter brusquement (au prix constant Apple)…

Dans cette vidéo, je reviens au détail ce que je viens d’expliquer :

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